贷款损失准备充足率，20家大行“中考”放榜：谁家竞争力更强？谁家更承压？

导读中国人民银行大楼。 （新华社/）中国人民银行在2022年9月9日公布2022年国内系统重要性19家银行名单及分组。此前一周，A股42家上市银行已悉数披露中期业绩报告。经过上半年复杂市场洗礼之后，在这份“中考”榜单中，哪些银行赚钱能力仍然高歌...

中国人民银行大楼。 （新华社/）

中国人民银行在2022年9月9日公布2022年国内系统重要性19家银行名单及分组。此前一周，A股42家上市银行已悉数披露中期业绩报告。经过上半年复杂市场洗礼之后，在这份“中考”榜单中，哪些银行赚钱能力仍然高歌猛进？哪些银行资产质量在承压？哪些业务是银行间最激烈的战场？

南方周末新金融研究中心研究员近期对资产规模在2万亿元及以上的国内20家大银行（其中19家获评2022年度国内系统重要性银行）进行纵向和横向比较研究发现，在上半年银行业资产负债表大幅扩表和利润规模依然相当可观的大情势下，20家大银行业绩分化有所加剧，少数系统重要性银行在资产规模、资产质量、资本状况、盈利能力、业务竞争力等方面呈现出较大的压力。

南方周末新金融研究中心研究员为此调研了国内5家大型券商的银行研究团队，深度剖析20家大银行“中考”成绩中的弱项和强项，并据此针对性地提出了建议。

规模承压：广发行资产增速垫底，浦发行存贷款增速最慢

本次研究所指国内20家大型商业银行（以下均称为“20家大银行”）包括6大国有商业银行（工、农、中、建、交、邮储）、10家全国性股份制商业银行（招商、兴业、中信、光大、浦发、平安、华夏、广发、民生、浙商）和4家城市商业银行（北京银行、宁波银行、上海银行和江苏银行），其资产规模均超过2万亿元。

截至6月末，20家大银行的总资产规模达到233.9万亿元，占全部银行业总资产规模的约2/3；20家大银行总资产规模比年初增长7.85%，半年增量已超2021年全年增量，增速创2016年以来同期新高。其中，6大国有银行上半年末资产规模均超过10万亿元，资产规模合计较年初增加13.45万亿元，增速9.25%，相当于半年新增一家交通银行，是银行业规模增长和资产负债表扩张的主要贡献力量。

同样截止到6月末，10家股份制商业银行资产规模合计63.93万亿元，较年初增长4.59%，规模增速自2017年以来持续低于20家大银行平均水平，且两者剪刀差扩大至3.26%，为有历史记录以来最大。广发银行、中信银行、平安银行上半年资产规模分别仅增加0.85%、2.92%和3.81%，在20家上市银行中排名垫底，资产规模增速较同业明显承压。

而在存贷款规模方面，截至6月末，19家大银行（广发银行暂未公布，下同）存贷款总额合计分别达到158.4万亿和133.3万亿，较年初分别增长9.2%和7.5%。分类型看，6大国有银行存款增速与19家大银行均值持平，贷款增速比均值快1个百分点；9家股份制银行存款规模增速与国有大行基本持平，但贷款增速比国有大行低3.38个百分点。这显示贷款规模增长乏力是造成股份制银行资产规模增长低迷的主要因素。其中，浦发银行的贷款规模仅增长2%，为19家上市银行中最低，承压明显；4家城商行分化明显，北京银行、上海银行存贷款增速较慢，而江苏银行、宁波银行存贷款均录得两位数以上的增长。

中银证券银行业首席分析师林媛媛在接受南方周末新金融研究中心研究员调研时表示，在稳增长宽信用的背景下，银行业规模增长提速。大行稳增长发力中表现更突出，业务更为稳健。股份制银行整体表现在各类银行中偏弱，特别是在资产规模、贷款规模方面，股份制银行上半年表现几乎陷于停滞。随着9月15-16日，国有大行和部分股份制银行接连宣布下调存款挂牌利率，预计下半年股份制银行宽信用的要求或提升，资产规模、信贷规模增速有望企稳。

盈利承压：民生银行净息差承压最大

块头大之外，20家大银行仍然是A股重要利润贡献。上半年，20家大银行实现净利润合计首次超过1万亿元大关，达10078亿元，同比增长6.52%，利润增速高于营收增速1.91个百分点。同期，A股4913家上市公司实现净利润总额3.25万亿元，同比增长3.15%。20家银行上半年的净利润总额相当于全部A股净利润总额的31%，而增速领先A股平均水平1倍以上。

尽管银行业整体利润可观，但盈利能力差别越来越大。截至6月末，20家大银行实现营业收入合计达2.93万亿元，同比增长4.61%。其中华夏银行、上海银行、浦发银行上半年营收分别仅增长0.7%、0.86%和1.3%，几乎陷入停滞。从营收的构成来看，19家银行（不含广发银行，下同）利息净收入合计2.06万亿元，同比增长4.56%；非利息收入合计8310亿元，同比增长4.88%。其中利息净收入在营业收入中的占比超过70%。

其中，民生银行上半年营业收入、利息净收入、净利润分别较2021年同期下降15.5%、17%和7%，是唯一在上述3项重要盈利指标中同时出现负增长的上市银行，经营业绩明显承压。按2021年的计提比例测算，民生银行今年上半年少计提减值损失70.44亿元，占同期归母净利润的71%，成为民生银行上半年利润增速的主要贡献。

（李鹤鸣/）

国信证券银行业首席分析师王剑在接受南方周末新金融研究中心研究员调研时称，利息净收入增速不及营业收入增速，反映出在央行持续推动市场利率下行政策影响下，上半年银行间存款竞争激烈，而居民单位消费意愿降低后定期储蓄意愿升高，导致银行负债成本明显提高，而贷款生息资产的整体收益率下降较多。

存款利率“升”而贷款利率“降”的背后，银行的净息差和净利差明显走低。半年报显示，19家最大银行上半年的净利差和净息差整体水平均较年初收窄8个基点。

分类型看，浦发银行、江苏银行和浙商银行上半年保持净利差和净息差双双扩大；民生银行、宁波银行、华夏银行的净利差和净息差均出现15个基点以上的收窄，特别是民生银行，其净息差水平较年初降幅高达14%，在上市银行中承压最大。

（李鹤鸣/）

为缓解净息差不断下行的压力，9月15-16日，6大国有大行及部分股份制银行相继宣布下调存款利率，活期存款、一年期至三年期等不同期限的存款利率降幅不一，其中三年期降幅为15个基点。广发证券银行业分析师倪军在接受南方周末新金融研究中心研究员调研时对此解释，当前银行业整体息差压力较大，预计存款利率下调对相关银行四季度和2023年的净息差表现有一定利好作用。

南方周末新金融研究中心研究员认为，从此次大中型银行同步下调存款利率的节奏看，是对银行业经营基本面的保护。

除息差之外，手续费和佣金收入是银行中间收入的重要，上半年风光不再。截至6月末，19家上市银行的手续费和佣金净收入合计4542.86元，同比微增25亿元。其中，邮储银行、浙商银行、北京银行同比分别增长56%、32%和30%，而民生银行、上海银行同比分别下降了22%和19%。

对于手续费及佣金净收入增速的整体下滑，王剑在接受南方周末新金融研究中心研究员调研时称，主要是因为上半年资本市场表现不佳与减费让利等因素，包括银行理财、代理和托管的大财富类收入以及投行咨询类收入整体同比下行。虽然理财和财富管理业务长期看有很大发展空间，但其收入占比较低，短期内对银行的净利润影响不大。

质量承压：北京银行不良增幅最大，民生银行拨备覆盖率最低

资产质量状况一直是银行业受的重点。其中涉及的主要核心指标包括不良贷款余额、计提减值准备、不良贷款率、贷款损失准备充足率、拨备覆盖率、拨贷比等。

截至6月末，19家大银行不良贷款余额合计1.79万亿元，较年初增加6.8%，增速低于同期资产规模和贷款规模增速。其中，北京银行、宁波银行、兴业银行的不良贷款余额分别增加21%、15%和13%，在不良贷款增幅方面承压最大。

不良贷款率方面，6大国有银行不良贷款率均低于1.5%，华夏银行、民生银行、北京银行、浦发银行不良率超过了1.5%，而兴业银行、招商银行、北京银行的不良率较年初水平增幅排名前三。

与不良资产相对应，银行计提减值情况值得。上半年，19家大银行计提减值准备金合计7789.75亿元，与2021年同期持平。考虑到上半年创纪录的资产规模和贷款增速，银行上半年计提减值的力度明显减轻，19家上市银行上半年的计提减值准备占营业收入的比例为26.92%，不及2021年同期的28.21%。民生银行上半年计提减值准备金较2021年同期减少34%，占上半年该行营收的比例也较2021年同期下滑9.49个百分点，是计提减值幅度放缓最明显的银行。

在整体偏于宽松的拨备计提政策下，19家大银行的拨备覆盖率整体较年初和一季度末略有回落。其中，招商银行、兴业银行、北京银行拨备覆盖率较年初分别下滑29.81、17.43和15.29个百分点，下滑幅度最大。民生银行拨备覆盖率自年初以来持续下滑，至6月末仅有140.74%，在20家最大商业银行中排名垫底。

国泰君安证券银行业分析师张宇在接受南方周末新金融研究中心研究员调研时表示，民生银行2022年6月底的不良率和率均环比下降1个基点，逾期率也略有改善，资产质量正在修复。具体来看，民生银行对公和零售不良率均较年初边际下降，改善幅度较大的是零售小微贷款、采矿业和IT 业；但对公房地产业和制造业不良余额和不良率上升较快。随着民生银行加强存量不良核销和重视发展战略客户，预计未来资产质量将逐步改善。

南方周末新金融研究中心研究员观察认为，2009-2012年，民生银行曾经是净息差表现最好的商业银行之一，凭借创新的小微业务模式，其净息差持续稳定在行业领先水平，这也给民生银行在资本市场带来了更好的估值溢价。但是银行经营不能仅凭“一招鲜”，最近10年，民生银行的净息差跟随行业大势振荡下行，但受内外部多方面因素的影响，跌势显著超过其它股份制银行。到2017年时，其净息差已经在上市股份制银行中垫底。虽然2017-2020年银行业净息差水平有所回升，但民生银行净息差仍在中下游徘徊，2020年后再度回落至股份制上市银行垫底水平。如今的民生银行，又站在了历史的十字路口。

资本承压：中信银行和华夏银行存在资本补充压力

在中国人民银行9月9日的通告中，浙商银行成为唯一资产规模超过2万亿元但没有获评2022年我国系统重要性银行的全国性银行，而广发银行则是唯一没有上市的系统重要性银行。

根据《商业银行资本管理办法（试行）》，监管机构对非系统重要性商业银行的基本要求是，核心一级资本充足率、一级资本充足率、资本充足率分别不低于7.5%、8.5%和10.5%。相对于普通商业银行，监管部门对系统重要性银行主要在资本指标上提出了更高要求。根据2021年12月1日起正式实施的《系统重要性银行附加监管规定（试行）》，系统重要性银行分为五组，第一组到第五组的银行分别适用0.25%、0.5%、0.75%、1%和1.5%的附加资本要求，由核心一级资本满足。

与2021年度系统重要性银行名单相比，民生银行在今年的系统重要性银行评估中因得分较低，从2021年的第二组掉到了第一组，相应地对其资本充足率的监管要求也随之下调。

截至6月末，除中国银行的资本充足率三项指标保持稳定提高外，其它18家上市银行的核心一级资本充足率、一级资本充足率均较年初出现不同程度下滑，其中交通银行、邮储银行的核心一级资本充足率下滑最大，分别下滑0.63和0.59个百分点；浙商银行、交通银行的一级资本充足率下滑最大，分别下滑1.16和0.81个百分点。

资本补充压力方面，平安银行、中信银行、江苏银行的核心一级资本充足率分别为8.53%、8.56%和8.57%，排名靠后，均接近7.5%的监管要求下限，未来存在补充核心一级资本的压力；华夏银行资本充足率11.55%，接近10.5%的监管要求下限，未来存在补充二级资本的压力。

国盛证券银行业分析师马婷婷在接受南方周末新金融研究中心研究员调研时表示，根据中报数据测算，上市系统重要性银行保持当前资产规模增速，相对于当前的监管要求最近三年均无资本缺口。未来随着经济逐步修复，银行规模增速不断提升，部分银行仍需进一步补充核心一级资本。

目前资产充足率较低的中信银行和华夏银行已分别推出400亿配股和200亿定增的预案，并在积极推进中。

南方周末新金融研究中心研究员认为，上市银行资本充足率普遍下滑的背后，与商业银行近年来资产质量持续承压密切关联。一方面，银行每年的未分配利润是资本补充的重要，但是近年来商业银行普遍加大不良贷款处置力度，银行的资本补充受到影响；另一方面，规模扩张、信贷投放，以及对股东的现金分红等因素，都可能导致资本充足率下降。因此，银行业尽快建立多渠道、可持续的资本金补充机制将更加重要，或者加速完善轻资本经营模式。

理财承压：国有大行规模缩水，工银理财ROE承压

（李鹤鸣/）

在银行各项非信贷业务中，理财产品无疑是目前各大商业银行的必争之地，监管也对相关业务的信息披露高度重视。从半年报可以看出，各大商业银行均按照监管要求分别披露了截至2022年6月30日及2021年12月31日时的理财产品余额。

国有大行上半年理财产品整体发行规模承压更大。截至6月末，19家大行理财产品余额合计23.48万亿元，较2021年底下降975亿元。其中，6大国有银行理财产品余额10.22万亿元，占比42.79%，较年初下降约8700亿元，工商银行、农业银行、交通银行、建设银行截至6月末的理财产品余额较年初分别下降了11%、11%、10%和9%；9家股份制银行理财产品余额11.62万亿元，占比48.66%，较年初增加约6500亿元；4家城商行理财产品余额2.02万亿元，占比8.55%，较年初增加约1700亿元。

虽然包括理财产品在内的大资管业务收入整体同比下行，但各家银行的理财子公司上半年业绩表现亮丽。半年报显示，截至6月末，除浙商银行外，19家大行均已获批理财子公司（北京银行为获批筹建，其余银行理财子公司均已开业）。其中，可比的14家理财子公司上半年实现净利润合计约150亿元，同比增速高达63%，招银理财、兴银理财、建信理财等6家理财子公司上半年净利润超10亿元，华夏理财、中银理财的净利润同比分别暴增4.7倍和2倍；然而，平安理财上半年净利润却较2021年同期下跌了52.2%，成为唯一业绩承压的理财子公司。

与此同时，与理财子公司平均超过20%的ROE水平相比，工银理财、平安理财截至半年报的ROE分别为10.63%和11.23%，明显低于同业，仅略高于其母行表内ROE水平，显示其理财子公司的盈利能力和资本运营效率承压。

光大证券银行业分析师王一峰在接受南方周末新金融研究中心研究员调研时认为，上半年银行理财子公司表观盈利能力较强，这对于夯实风险准备金，进而支撑现金管理类理财维持适度保有规模具有重要作用。银行理财公司业已成为养老理财、ESG主题理财等业务创新的主力产品，上半年银行中间业务收入大体平稳甚至因市场阶段性下移而承压情况下，各大银行借助代销做大理财规模“以量补价”，是提振银行中间收入贡献的重要抓手。预计下半年还将有更多的银行理财子公司推出借代销理财实现规模扩张和中间收入贡献快速增长。

南方周末新金融研究中心研究员认为，2022年上半年，浦银理财、上银理财、民生理财先后开业，京银理财获批筹建，银行理财子公司仍处于初创期。各理财公司一方面继续深耕投资研究、客户服务、资管系统建设等，不断提升核心竞争力；另一方面加大力度推进业务转型，遵循监管要求，持续推进产品整改。其中，净值型理财产品规模已占到理财产品总规模的95%以上。而按照监管的要求，现金管理类理财产品的整改过渡期即将于2022年末结束。非合规产品整改进入倒计时。

（数据搜集/制：李鹤鸣）

南方周末新金融研究中心特约研究员 李鹤鸣

财务公司在司库建设中的作用和挑战

文/李峰九恒星 杂志/中国外汇 /王亚亚

司库是通过对集团金融资源的统筹规划管理，进而实现重要的管理抓手职能。财务公司作为集团内部的金融服务提供单位，可将其资金管理经验和系统开发经验带入集团司库体系建设中，并发挥积极作用。考虑到目前央企是国内企业司库体系建设的主力，且多数央企内部已建有财务公司，因此，财务公司可成为集团司库建设的有力支持平台。

当前，财务公司在国内经过多年发展，其承载的职能逐步扩展，已不局限于《企业集团财务公司管理办法》中的相关内容。由于财务公司担负着集团资金集中职能，故而为承担集团资金管理职责提供了良好的先决条件。因此，越来越多的企业集团将集团资金管理职能委托给财务公司。《意见》提到：司库体系是企业集团依托财务公司、资金中心等管理平台，对企业资金等金融资源进行实时监控和统筹调度的现代企业治理机制。由此可见，在集团司库体系建设中，财务公司具有举足轻重的作用，主要体现在五个方面：

一是横向对比《企业集团财务公司管理办法》和《意见》，可发现，司库体系建设内容部分体现为财务公司的业务范围。财务公司在集团承载集团资金集中、结算等职责，是资金的集中平台、结算平台、监控平台、服务平台，具备天然的司库业务支撑、服务能力。在这样的基础上，财务公司更容易为集团承担资金管理职能，甚至不少财务公司在司库体系建设前已承担了集团部分资金管理职能。由此可见，财务公司本身具备一定的司库基础职能。

1 《关于推动中央企业加快司库体系建设 进一步加强资金管理的意见》（左）和《企业集团财务公司管理办法》（右）相关内容表述对照

资料：公开信息，作者整理

二是财务公司作为持有金融牌照的非银行金融机构，本身就具备集团成员单位和金融机构双重属性，可以提供更多元化的金融服务，既能够助力企业达到最优化资本结构，提升投资收益和降低融资成本，还可以增加成员单位和财务公司的粘性。

三是财务公司作为金融机构，对风险管控有严格的要求和标准。财务公司本身就对资本充足率、不良资产率、不良贷款率、资产损失准备充足率、贷款损失准备充足率等流动性风险指标严格监测，对金融风险更加敏感，有利于从集团层面更好地对各类风险进行规避。同时，通过对舞弊风险、合规性风险、流动性风险、金融市场风险的管理，也充分体现了财务公司对集团资金信息的掌握程度、对市场的预判能力以及专业的管理能力。

四是财务公司在人员构成上主要是金融、资金管理的专业人士，并积累了丰富的资金管理经验，相较于其他部门，具备更专业的资金流转和业务管控能力。而且很多财务公司的“董监高”等高层也是由集团高层领导担任，能够更加平顺地承接集团司库建设要求。

五是司库体系需要优秀的信息化手段支撑，而财务公司作为金融机构，对机房、硬件、网络环境均有严格标准。以财务公司的信息化为建设基础，能更好地奠定集团司库在信息化软/硬件方面的建设基础。

综上所述，司库体系建设原则上是集团主要负责、财务公司配合集团完成相关建设要求和指标。但在实践中，财务公司作为集团内部和外部的金融桥梁，在业务能力、管理基础、经验积累、人员储备和设施标准等方面均有优势，因此在集团司库建设中，财务公司可更好地参与并积极发挥作用。

【财务公司支持司库建设面临的挑战】

一方面，财务公司可为为集团司库建设提供有力的支持；另一方面司库体系建设也对财务公司的发展和能力提出了更高要求，财务公司在集团司库体系建设中也面临一定的挑战。

一是财务公司作为集团资金运行的重要平台，为了更好地支持集团司库的建设，不能将管理视角局限于自身，而是应聚焦集团，以更高的视角来定位财务公司的管理和服务。

二是财务公司的职能再定位。财务公司具有成员单位和金融机构双重属性，既有提供服务的要求还有追求利润的目标，强调服务会影响盈利能力；追求利润也会降低服务水平，因此在集团司库体系下，需进一步考虑如何平衡上述两者的关系，实现收益和服务的最优化。

三是司库建设涉及到集团、成员单位、内外部金融机构等多方主体，是属于集团层面的建设。在这一过程中，财务公司不可再局限于原有的职能定位，需以集团资金战略为目标，紧密结合企业各类金融资源、业态发展，提供符合集团实际的服务，以满足司库管理要求。

四是为了更好地支持集团司库建设，还要结合司库职能定位、职责要求，进一步设计、细化财务公司的管理制度和业务细则，从而建立起统一化的司库管理和运行环境，以保障集团司库体系建设的顺利完成。

案例展示
以某央企司库建设为例，该集团以财务公司为核心进行司库体系建设，其过程细分为项目筹备、蓝设计、功能实现和项目上线四个步骤。

项目筹备
在项目筹备时期，集团首先成立了以集团董事长、集团总经理、集团总会计师以及财务公司总经理为核心的司库建设领导团队，将司库建设定位为“一把手”项目。由总会计师直接担任司库项目组组长、财务公司总经理任副组长，并确定以财务公司的业务和服务能力为基础、以财务公司的系统建设经验和软/硬件条件为依托，进行集团司库体系建设。

在组建项目团队并明确权责后，该央企与多家机构进行调研访谈，对集团司库管理目标、业务范围、建设路径进行多轮论证。然后通过财务公司组织各系统建设厂家就需求进行方案沟通，以确保司库建设要求能够完整落地，最终形成司库建设整体目标——通过搭建集团统一的司库管理系统，重塑财务公司核心系统，实现集团各级次资金集中管理、统一运作，提高资金信息透明度，降低资金管控风险，提升资金使用效率。与此同时，集团各业务部门紧密配合财务公司、高度参与调研讨论，历时七个月完成司库项目的全面筹备。

蓝设计
在蓝设计阶段，财务公司结合集团司库要求、各成员单位诉求以及自身业务情况组织了详细的需求调研，明确了司库体系下集团资金管理和财务公司金融业务的范围和边界。通过详细梳理各项资金需求，将司库体系分解为账户管理板块、资金预算与资金计划管理板块、资金池板块、现金流管理板块、融资管理板块、票据管理板块和财务公司核心板块共七大板块，并细化将各板块业务分解为180余个业务场景。其中，财务公司核心板块承担集团统一结算和金融服务职能，其他六大板块承担集团资金管理职能，形成以财务公司核心平台为服务基础、资金管理平台为管控核心的一体化司库体系，该方案获得评审通过。

2：某央企司库管理体系

功能实现

在功能实现阶段，财务公司结合自身的系统能力和建设经验，对各项业务功能进行分析，特别是集团资金管理和财务公司关联的业务功能，确保功能实现与方案设计一致，避免功能缺失或冗余。经过三个多月的时间，项目组将上述司库管理体系所包含的资金管理子系统和财务公司核心子系统这两个子系统近300个功能点全部落地，同时和外部财务系统、监管系统等信息化系统完成30余个接口建设工作，实现资金业务发起→分级授权审批→财司金融服务→核算凭证处理→数据汇总分析→管理决策支持的全部流程灵活管控、全部交易清晰可视、全部信息统筹分析。

项目上线
从项目组成立开始，经过项目筹备→蓝设计→功能实现→项目上线四个阶段完成整个司库体系建设，而项目上线重点是将司库体系面向集团各级单位进行推广。

首先，开展了多轮用户培训，以保证各级单位明确集团司库要求并用好司库系统。结合财务公司系统在集团的推广经验——关键用户直接参与建设、亲自编写用户手册、对其他使用者进行培训——更高效地完成系统推广。在司库系统上线同时修订了配套的司库管理实施细则，并按细则要求迅速调整了相关业务流程。

在第一阶段建设完成后，又结合财务公司的金融管理经验迭代式的开展了第二阶段的建设，进一步加强风险管理、决策支持，实现风险管控透明化、资金运作效益化、决策支持结构化。

该集团通过司库体系建设，一方面实现了集团对交易全面可视可控，权限和流程全面标准化管理，业财一体化建设，建立了有效的风险防控体系；另一方面提升了财务公司的资金集中度和结算量，财务公司资金集中度由之前的65.1%上升到97.19%；结算量增长超过6倍。

业务启示
财务公司作为集团内具有丰富资金管理经验的单位能够有力支撑集团司库建设，要想顺利地完成司库体系建设可从以下几个方面着眼：明确司库建设对集团的重要性，将司库建设定位为“一把手”工程，坚持“一把手”挂帅；已有财务公司的集团企业，可充分利用好财司公司的服务能力和建设经验；充分进行可行性研究，做好司库建设规划；需对各单位做好充分的需求分析，明确集团以及各单位的诉求，最好吸引重要成员企业相关负责人作为项目组成员，各企业关键用户应直接参与项目建设等；司库作为一项复杂管理体系，很难一步到位，可整体规划、逐步建设，其不仅包含信息化系统建设，还需要建立匹配的管理制度和管理机制。

以财务公司支撑集团司库建设，不仅对集团司库起到积极助推作用，也对财务公司提升自身发展水平有重要裨益。以财务公司为基础搭建集团司库管理体系，不仅能够重塑财务公司核心业务系统，更好地支持财务公司常规业务运营，还可以进一步提升财务公司的业务能力和服务水平，促进自身的发展，实现集团司库管理和财务公司发展的“双赢”效果。

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华夏银行丨业绩垫底，压力山大

片：东方财富咨询

那么，华夏银行的业绩到底差到什么程度呢？

一、营收净利，排名倒数

2019年伊始，华夏银行的营业收入就开始下行。2020年，断崖式下跌。2021年以来，同比维持3%以内震荡。截至2022年三季度，公司实现营收约729.6亿，同比增速仅0.65%，有种垂死挣扎之态。

数据：同花顺iFinD

如此颓势，稳稳地垫底。

根据申银万国行业分类，目前共有九家上市的全国性股份制银行。截至2022年三季度末，无论是资产规模、营业收入还是净利润，华夏银行都排在倒数。

数据：同花顺iFinD

二、利息收入，地位不保

作为一家传统的金融机构，华夏银行营收和利润的支柱就是存贷款的利息净收入。但这两年，利息净收入逐渐“失守”。

趋势上看，自2021年年度以来，利息净收入一直维持同比8%左右的负增长；营收结构来看，利息净收入占比逐渐缩小，手续费及佣金收入和投资收益等占比逐渐增大。显而易见，营收增速虽然缓慢，竟还不是利息收入的功劳，还是借了非利息收入的光儿。

数据：同花顺iFinD

数据：公司披露财务报告

此外，2022年前三季度营业收入同比增长约470亿元，其中贡献最大的是投资收益。2022年半年报和2021年年报显示，华夏银行投资收益主要是债券投资产生，且大部分为企业债。依靠投资收益，一方面不具有持续性；另一方面，目前市场行情欠佳，一旦爆雷，华夏银行业绩下滑可能远超预期。

三、规模不行，盈利更差

银行存贷款业务的盈利能力主要受净利差和生息资产规模影响（关于净利差和生息资产等概念的理解，请参见这家银行的城商行头把交椅还能做稳吗？一文）。

数据：同花顺iFinD

首先，看一下生息资产规模。2022年中期，生息资产余额约352.79百亿，同比上升5.27%。增速虽小，但总归是向好。其次，再看净利差，大幅降低。可见，华夏银行利息净收入减少的根源在利率。

一方面是宏观因素影响，上半年受政策和市场影响，一年期以及五年以上LPR下降，导致新放贷款利率下降。

另一方面是华夏银行业务结构影响。2022年半年报显示，华夏银行贷款业务大多分布在租赁、制造、房地产、水利等实体行业，疫情时代这些行业举步维艰，直接导致华夏对公业务利率从上年4.87%降到了4.49%。

数据：华夏银行2021年年报

四、资产质量堪忧，风险损失大

前面说的业务量以及能给银行赚多少钱，前提是贷款人不跑路，否则一切白搭。因此，银行资产的质量不容忽视。

根据银保监会规定，信贷资产要进行五级分类管理，即正常、、次级、可疑和损失，后三类被视为不良贷款。不良贷款占贷款总额的比重，就是不良率。不良率越高，本息损失的风险越大，所谓“赔了夫人又折兵”。

财报显示，2020年以来，华夏银行不良率不断上升，2022年中期高达4.11%，资产质量堪忧。

数据：同花顺iFinD

此外，不良率是一个静态指标，而信贷风险管理是一个动态过程，所以还要贷款迁徙率。迁徙率顾名思义，就是五级分类向下变化的比率，如：可疑类贷款迁徙率，就是期初的可疑类贷款有多少变成了损失类。数据显示，2020-2022年间，可疑类迁徙率同比逐年上升，损失类贷款存在继续增加的风险。

华夏银行不良率的上升，与其业务的行业和区域分布密不可分。

行业分布来看，半年报显示不良贷款主要集中在制造业、批发和零售以及建筑行业，大环境不好，这些实体行业违约不难理解；区域分布来看，风险主要集中在京津冀区域（主要在天津和河北）、长三角及中东部区域，这些区域多以小微企业为主，信贷风险较高。

数据：公司2022年中期报告

伴随不良率不断上升，华夏银行的拨备覆盖率及贷款损失准备充足率稳定维持150%和250%的正常水平，目前风险尚且可控。

五、流动性风险较大，资金缺口明显

对于银行来说，流动性风险也很关键。简单理解，当储户提前提款或贷款违约，是否有足够现金进行支付，常用存贷比和流动性覆盖率来分析。

所谓存贷比，就是贷款和存款的比例，比例越高，流动性风险越差。

华夏银行一直以来都维持将近100%的存贷比，2022年有所下降，但也高达93%左右，也就是说每吸收100元的存款，就放贷93元，仅留下7块钱兜底。这在行业中也属于较高水平，就连大哥招商银行（600036），也只有84%左右。

所谓流动性覆盖率，就是“合格优质流动性资产”与“未来30天现金净流出量”的比例。华夏银行的流动性覆盖率一直维持在140%左右，虽不及招商的160%，数值看也不错。但这个指标几乎都是基于历史数据估算，未来世界变化莫测，一旦所谓的优质资产变不了现，“未来30天”大额现金流出，这个指标的参考意义大打折扣。

数据：同花顺iFinD

居高不下的存贷比，一方面对华夏银行的风险管理能力提出了更高的要求；另外，当公司投资等产生资金需求，只能通过发债和增发股票筹集，这也是近年公司“应付债券”和文章开头定增80亿的原因。

面对此情此景，公司是否真的会用自有资金，去购买一个流动性极差的写字楼，我们还需掂量掂量。

注：本文不构成任何投资建议。股市有风险，入市需谨慎。没有买卖就没有伤害。